Пресс-служба

Комментарий Андрея Соловьева о лидерстве ВТБ Капитал в рэнкингах Dealogic газете Коммерсант

3 Июля 2013

Долговой рынок вышел на рекорд

Но дешевые деньги достались лишь крупным эмитентам

Мария Яковлева

Первое полугодие оказалось на редкость удачным для российского долгового рынка - корпоративным эмитентам удалось привлечь рекордный объем средств. В их пользу сыграли большой объем ликвидности и снижение ставок до исторических минимумов. Но рынок оставался доступным, прежде всего, для крупных игроков. Второе полугодие будет для них отрезвляющим, считают эксперты - столь выгодных условий вряд ли стоит ожидать вновь.

В первом полугодии инвестбанкам удалось разместить рекордный объем корпоративных долговых бумаг на российском рынке, свидетельствуют данные Cbonds. Объем размещения составил 790,6 млрд руб., увеличившись на 64% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года (480 млрд руб.). Лидером среди инвестбанков, организующих размещения эмитентов на внутреннем долговом рынке, остался ВТБ Капитал (222,5 млрд руб.). Поменялись местами его главные конкуренты: на второе место вышел Газпромбанк (133,1 млрд руб.), незначительно опередив Sberbank CIB (121,1 млрд руб.). Впрочем, "оба банка сильны, и все еще может измениться", считает руководитель управления рынков долгового капитала компании ВТБ Капитал Андрей Соловьев. Четвертое место занимает Райффайзенбанк (58,9 млрд руб.), а замыкает пятерку лидеров Росбанк (42,5 млрд руб.).

Эмитенты стремились успеть разместиться в столь выгодных для них условиях - на протяжении почти всего полугодия ставки оставались на рекордно низких отметках. "На высокие результаты повлияло огромное количество ликвидности, которое провоцировало спрос среди инвесторов",- говорит директор департамента финансирования банковских операций Юникредит-банка Дмитрий Спрысков. Кроме того, добавляют в ВТБ Капитал, наблюдается усиление взаимосвязи локального рынка с мировым. "Так, на рынке еврооблигаций мы также можем наблюдать почти двукратный рост",- отмечает господин Соловьев.

Несмотря на большой объем свободных средств, привлечение долга по-прежнему было доступным для крупных игроков. "Основной объем размещений обеспечили именно качественные эмитенты",- замечает господин Соловьев. Но столь привлекательных условий для них уже не будет, считают эксперты. "Проблемы в экономике Китая, изменение монетарной политики ФРС могут привести к снижению ликвидности",- полагает господин Спрысков. Уже в мае ставки на долговых рынках начали расти, а в июне, после выступления главы ФРС Бена Бернанке, просто взлетели вверх. "На рынках сохраняется высокая волатильность, так что второе полугодие будет отрезвляющим для эмитентов",- считает Андрей Соловьев. Впрочем, по его мнению, уровень ставок остается приемлемым на низких уровнях доходностей, и как только рынок сбалансируется, эмитенты снова начнут занимать.

http://www.kommersant.ru/doc/2225080

Закрытое акционерное общество "ВТБ Капитал"

Фактический (почтовый) адрес: 123100, Москва, Пресненская наб., 12, башня “Федерация”